بررسی ارتباط بین مکانیسم های حاکمیت شرکتی با سیاست تقسیم سود متغیر شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

چكیده: 1

مقدمه: 2

فصل اول: كلیات تحقیق 

1-1 (مقدمه 5

2-1) تاریخچه مطالعاتی. 5

3-١( بیان مسأله 6

4-١) چارچوب نظری تحقیق. 8

5-١) فرضیه ها تحقیق. 12

6-١(  اهداف تحقیق. 13

١-6-١) اهداف علمی تحقیق. 13

٢-6-١) اهداف کاربردی تحقیق. 13

7-١( اهمیت تحقیق. 14

8-1) حدود مطالعاتی. 16

9-١) واژه های کلیدی تحقیق. 17

فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق 

1-2) مقدمه 20

2-2) اهمیت حاکمیت شرکتی. 22

3-2) مفاهیم حاکمیت شرکتی. 24

4-2 ) گونه شناسی علمی حاکمیت شرکتی. 27

1-4-2) مدل بازار (مدل کشورهای انگلوساکسون) 28

2-4-2 ) مدل روابط. 30

3-4-2) مدل پیوندی. 36

5-2)طبقه بندی سیستم های راهبری شرکتی. 38

٦-٢) مبانی نظری حاکمیت شرکتی. 39

١-٦-٢) تئوری نمایندگی : 40

2-6-2) تئوری ذینفعان : 42

٣-٦-٢) تئوری هزینه معاملات: 46

7-2)معیارهای حاکمیت شرکتی خوب کدام هستند؟ 47

8-2) نهادهای نظارتی در شرکتهای ایرانی: 48

9-2) جنبه های مختلف اصول راهبری شرکت.. 50

١٠-٢) ترکیب مدیران شرکت.. 50

١١-٢) نقش هیات مدیره در اصول راهبری شرکت.. 51

١٢-٢) تفکیک وظایف رئیس هیئت مدیره و مدیر عامل. 54

13-2)حقوق و مزایای مدیران موظف.. 55

١-١٣-٢) حق رای در مورد مسائل مربوط به حقوق و مزایای مدیران. 55

٢-١٣-٢) آموزش مدیران. 55

٣-١٣-٢) نقش مدیران غیر موظف در اصول راهبری شرکت.. 56

١٤-٢) برخی مقررات مربوط به مدیران از دیدگاه قانون تجارت ایران. 58

١٥-٢) تعداد اعضا (اندازه ) هیات مدیره 58

١٦-٢) میزان سهام شناور آزاد شرکت در بازار بورس.. 59

17-2)سرمایه گذاران نهادی: 60

١-١٧-٢) اهمیت سهامداران نهادی در حاکمیت شرکتی. 61

2-17-2)سهامداران نهادی و ترکیب سهامداران. 63

٣-١٧-٢) سهامداران نهادی و گزارش کادبری. 64

2-18) نقش سهامداران عمده در راهبری شرکتی. 64

١٩-٢) حاکمیت شرکتی در شرکت های دولتی. 65

20-2)حاکمیت شرکتی در ایران. 68

٢١-٢) سیاست تقسیم سود 69

٢٢-٢) عوامل موثر بر تقسیم سود 70

٢٣-٢)تئوری های مربوط به سیاست تقسیم سود 72

١-٢٣-٢) تئوریپرداخت سود سهام به عنوان تقسیم سود باقیمانده: 72

٢-٢٣-٢) تئوری نامربوط بودن سود سهام مودیلیانی و میلر: 72

٣-٢٣-٢) تئوری پرنده در دست گردون وولیتز: 73

٤-٢٣-٢) تئوری مالیات تفاضلی گرورس و می : 73

٢٤-٢) دلایل اهمیت سیاست تقسیم سود نقدی شرکت ها 73

٢٥-٢) خط مشی های تقسیم سود: 74

٢٦-٢) اشکال مختلف پرداخت سود سهام 75

١-٢٦-٢) سود سهام نقدی: 75

٢-٢٦-٢) سود غیر نقدی سهام: 75

٣-٢٦-٢) سود سهمی یا سهام جایزه: 75

٤-٢٦-٢) سود تصفیه: 76

٥-٢٦-٢) سود تعهد شده: 76

٢٧-٢) سیاست تقسیم سود و حاکمیت شرکتی. 76

28-2) پیشینه تحقیق. 77

١-٢٨-٢) تحقیقات خارج از ایران. 78

٢-٢٨-٢) تحقیقات در کشور ایران. 80

فصل سوم: روش‌ اجرای تحقیق 

1-3 مقدمه 83

٢-٣) روش تحقیق. 83

٣-٣) جامعه آماری. 84

4-3)مدل مفهومی تحقیق. 85

5-3) متغیرهای تحقیق و شیوه اندازه گیری متغیرهای تحقیق. 87

٦-٣) روش و ابزار گردآوری اطلاعات.. 90

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها 

1-4) مقدمه‏ 92

2-4) روش تجزیه و تحلیل داده ها 92

١-2-4 )روش برآورد الگوهای رگرسیون خطی. 93

٢-2-4 )منطق آزمون فرضیه 93

٣-2-4 )معیار آزمون. 94

4-4-4) ضریب تعیین R²: 95

5-2-4) آزمون تشخیص دوربین- واتسون : 95

٦-2-4 )معیارهای ارزیابی عملكرد پیش بینی : 96

٧-2-4 )آزمون کولموگوروف- اسمیرنوفKs  : 97

3- ۴) آمار توصیفی. 98

4-4) آزمون فرضیه ها 100

1-4-4) بررسی فرض نرمال بودن متغیرها 100

2-4-4) ارزیابی عملكرد پیش بینی. 101

3-4-4) آزمون فرضیه های فرعی مربوط به فرضیه اصلی اول : 101

4-4-4 آزمون فرضیه های فرعی مربوط به فرضیه اصلی دوم : 114

فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات 

1-5) مقدمه 130

2-5 )ارزیابی و تشریح نتایج آزمون فرضیه ها 130

3-5) نتیجه گیری کلی تحقیق. 135

4-5 )پیشنهادها 135

1-4-5 )پیشنهادهایی مبتنی بر یافته های تحقیق. 136

2-4-5 )پیشنهادهایی برای تحقیق های آتی. 136

5-5 )محدودیت های تحقیق. 137

پیوست ها 

پیوست الف :جدول  مربوط به صنایع و نام شركت های نمونه آماری. 139

منابع و ماخذ 

منابع فارسی: 144

منابع لاتین: 146

فهرست منابع اینترنتی. 148

چکیده انگلیسی: 149

 

 

 

جدول 1-1 تحقیقات مرتبط با حاکمیت شرکتی و سیاست تقسیم سود 10

جدول ۱-۴ خلاصه آمارههای توصیفی. 99

جدول  2-4 بررسی فرض نرمال بودن متغیرها 100

جدول  ۳-۴ مقادیرآمارههایارزیابیقدرتپیش بینیبرایمدل. 101

جدول 4-4 آزمون فرضیه فرعی اول( فرضیه اصلی اول) 103

جدول 5-4 آزمون فرضیه فرعی دوم ( فرضیه اصلی اول) 105

جدول 6-4 آزمون فرضیه فرعی سوم (فرضیه اصلی اول) 108

جدول 7-4 آزمون فرضیه فرعی چهارم (فرضیه اصلی اول) 110

جدول 8-4 آزمون فرضیه اصلی اول. 113

جدول 9-4 آزمون فرضیه فرعی اول (فرضیه اصلی دوم) 116

جدول 10-4 آزمون فرضیه فرعی دوم (فرضیه اصلی دوم) 118

جدول 11-4 آزمون فرضیه فرعی سوم (فرضیه اصلی دوم) 121

جدول 12-4 آزمون فرضیه فرعی چهارم (فرضیه اصلی دوم) 123

جدول 13-4 آزمون فرضیه اصلی دوم 125

جدول 14-4 خلاصه نتایج. 128

نمودار ١-3 مدل مفهومی تحقیق. 85

چكیده:

این تحقیق در صدد پاسخگویی به این پرسش است که آیا بین مکانیسم های حاکمیت شرکت و سیاست تقسیم سود ارتباطی وجود دارد یا نه؟ از جمله مکانیسم های داخلی حاکمیت شرکت که در این تحقیق رابطه آن با سیاست تقسیم سود مورد بررسی قرار گرفته است ، نسبت حضور اعضای غیر موظف به اعضای موظف در ترکیب هیات مدیره ، میزان پاداش هیات مدیره ، تفکیک نقش مدیران ارشد از مدیران اجرایی و درصد مالکیت اعضای هیات مدیره می باشد. همچنین مکانیسم های خارجی حاکمیت شرکت که رابطه آن با سیاست تقسیم سود بررسی شده است ، شامل: میزان کنترل و نفوذ دولت ، تعداد سهامداران خرد (سهام شناور) ، تعداد سهامداران نهادی و درصد مالکیت سهامداران عمده است از طرفی سیاست تقسیم سود متغیر را به عنوان شاخصی  برای  تقسیم سود د شرکت ها مورد استفاده واقع شده است. برای آزمون فرضیه های این پژوهش ، از روش داده های پنلی با بکارگیری اطلاعات 101 شرکت طی سالهای 1381 تا 1387 استفاده شده است. ابتدا متغیر های پژوهش مورد شناسائی قرار گرفته و جهت تجزیه و تحلیل اطلاعات، از داده های بدست آمده از نرم افزار ره آورد نوین ؛ برای محاسبه متغیر های  پژوهش ، توسط نرم افزار اکسل استفاده شده است. این داده ها جهت آزمون فرضیه ها توسط نرم افزارEviews   به كمك آماره- های توصیفی و استنباطی نظیر تحلیل همبستگی، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. نتایج حاصل از پژوهش نشان می دهد که  پاداش هیات مدیره ، تفکیک مدیران ارشد از مدیران اجرایی ، میزان نفوذ و کنترل دولت ، تعداد سهامداران خرد و درصد سهامداران عمده رابطه معکوس و معناداری با سیاست تقسیم سود دارند و در بقیه موارد رابطه معناداری بین مکانیسم های داخلی ئ خارجی حاکمیت شرکتی و سیاست تقسیم سود مشاهده نگردیده .